大马9月制造业PMI跌破50，招聘速度却升至4月以来最快
2026/10/01
檢舉
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大马制造业9月订单转弱，企业却没有同步收紧招聘。10月1日公布的S&P Global调查显示，制造业采购经理指数（PMI）由8月的50.2降至9月的49.9，跌破50的中性门槛；与此同时，新增岗位的速度反而升至4月以来最快。
这次回落结束了连续三个月经营条件改善。新订单四个月来首次下降，降幅为2025年6月以来最大，受访企业主要归因于需求偏弱。出口新订单则小幅回升，未能抵消整体订单的放缓。
订单减少也影响了生产安排。制造商连续第二个月削减产量，降幅为七个月来最快，但程度仍属温和。采购活动也连续第二个月小幅减少，企业提到库存充足、部分货物供应有限，以及新订单流入疲弱。
用工情况走出了不同方向：就业连续第二个月增加，企业同时增聘全职与合约员工。S&P Global经济学家Maryam Baluch认为，持续增加岗位显示企业在这些压力下，仍愿意扩大产能。
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成本方面也有缓和迹象。投入价格通胀连续第五个月放缓，降至2月以来最低；企业出厂售价的上涨速度，则是七个月来最低。不过，这代表价格涨得较慢，并不是价格已经普遍下跌。
PMI衡量的是受访制造企业经营条件相较上月的变化，跌破50并不等于全国经济已经收缩。S&P Global根据PMI与官方数据的历史关系，判断第三季经济仍可能稳健扩张，制造业实际产出也可能保持增长；这属于调查推断，并非已经公布的第三季GDP结果。
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