99 超市冲出马来西亚！首店落中国福建，抢食 4000 万人口蛋糕，挑战沃尔玛永辉
2025/09/02
檢舉
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99超市（99SMART，5326，主板消费股）正式进军海外市场，在中国福建省的福州开设首个海外分店，分析员相信该公司未来可开发更多商机及有更大成长空间。
兴业投行分析员指出，99超市在中国福州开设了首家海外分店。
“我们对此举并不感到太惊讶，因为该公司在2025财政年次季（截至6月30日止）的财务报告里，就概述了将业务拓展至海外的愿景，并一直在探索各种机会。”
分析员看法谨慎乐观
分析员续指，虽然他对此抱持乐观态度，并认为这是加强其长期盈利增长的关键一步，但仍谨慎看待竞争激烈的中国市场，以及该公司未来面临的执行风险和挑战。
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“我们了解到，中国业务将由99超市独资拥有。该公司尚未设定具体的开店目标，扩张速度将取决于首批分店的表现。因此，在扩张步伐加快之前，初期资本支出和获利影响应该会很小。”
分析员表示，该公司的资产表足够稳健，在截至6月杪握有8亿3600万令吉净现金，足以支撑扩张。
根据分析员的观察，福建省没有任何知名或主要小型超市连锁企业，这可能表明该行业目前由独立企业主导，或消费者更倾向于在大型超市购物。
“因此，如果99超市能够在当地复制其在大马的成功史，透过整合行业或推动消费者偏好的有利转变，那便能把握巨大的成长机会（福建省有超过4000万人口）。”
丰隆投行维持99超市的盈利预测，以及“买进”评级与2.81令吉目标价。从马来西亚的社区门店到中国福建的海外首店，99 超市的每一步都在书写着零售企业的成长故事。在消费升级与全球化浪潮的推动下，这家本土巨头的出海尝试，不仅为自身注入了新的增长活力，也为马来西亚零售企业探索国际化路径提供了参考样本。
随着福州分店的正式运营，市场期待看到 99 超市如何将 “马来西亚经验” 与 “福建特色” 相结合，在 4000 万人口的消费市场中开辟出属于自己的一片天地，而其后续的扩张步伐与业绩表现，更将成为资本市场持续关注的焦点。
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