吉隆坡25日讯——在繁华的商业中心吉隆坡，一场静悄悄的资本运作引发了市场的广泛关注。丽阳机构（TROP，5401，主板产业股）的创办人兼集团执行副主席丹斯里陈志成在短短8个月内卖掉了价值11亿2000万令吉的资产，这一系列惊人的出售决定背后，究竟隐藏了怎样的故事？
今年2月，陈志成首次将吉隆坡W酒店以2亿7000万令吉的价格出售给IOI置业集团（IOIPG，5249，主板产业股）。这一消息刚传出时，不少市场人士都在猜测，这是否意味着陈志成在为新的投资计划筹集资金。随后，7月，丽阳机构再次以1亿6500万令吉的价格售出槟城万怡酒店。短短数月间，这位企业大亨接连出手，将手中优质资产变现，让市场愈加关注他的下一步动向。
然而，最令人震惊的还是近日丽阳机构宣布将旗下的丽阳名捷购物广场（Tropicana Gardens Mall）以6亿8000万令吉的价格出售给IOI置业集团
。这个消息如同一颗重磅炸弹，再次在市场中激起了轩然大波。值得一提的是，这也是IOI置业集团在8个月内第三次从丽阳机构手中收购资产，累计交易总额高达11亿2000万令吉。
出售资产的背后，丽阳机构有着不得已的苦衷。近年来，公司面临着高额的债务压力。截止2024年3月31日，丽阳机构的总债务为28亿6000万令吉，尽管相较2023年年底的31亿6000万令吉有所下降，但仍然是一个不小的负担。为了减轻债务压力，改善公司的现金流状况，丽阳机构不得不痛下决心，将资产以低于市值的价格出售。
丽阳机构在声明中指出，出售丽阳名捷购物广场的收益将用于大幅减少公司的债务，从而改善现金流状况并减少利息支出。通过此次出售，其负债比预计将从2023年12月底的0.54倍下降至0.39倍。这一系列举措无疑是在为公司未来的发展铺路。
尽管出售资产可以缓解丽阳机构的债务压力，但却不得不面临大幅折价售资产的现实。达证券在报告中指出，
丽阳名捷购物广场的建筑成本为8亿6728万令吉，而土地成本为272万令吉，脱售预计将导致估计净损失为2亿6700万令吉。收购价6亿8000万令吉远低于这座商场的账面净值9亿4400万令吉，折价28%，也低于市值6亿9000万令吉，折价10%。
此外，陈志成的出售决定也引发了外界的诸多猜测。作为成功机构（BJCORP，3395，主板工业股）创办人丹斯里陈志远的胞弟，陈志成的每一步动作都备受瞩目。有人认为，这可能是陈志成为下一步的大动作做准备，也有人猜测，或许他正在寻找新的投资机会，或是转移战场至其他领域。
无论如何，陈志成的抉择无疑在市场中掀起了一阵波澜。对于丽阳机构来说，减轻债务压力，改善现金流无疑是当前最紧迫的任务。而对于投资者和市场而言，陈志成下一步的动向，将继续成为他们关注的焦点。
这场资本运作的背后，隐藏着的是企业家智慧的碰撞与商场如战场的残酷现实。陈志成的每一步棋，都在为他的商业帝国寻找新的出路与未来。
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